1月21号SMM锌价、库存日讯：期锌上行、持续升温

上海：冶炼厂积极出货，早市现货报价于升水300-330元/吨左右略作挣扎，随后伴随部分持货商再次放量出货，现货升水下挫至升水180-200元/吨左右，因贸易商长单需求强劲，市场成交较好，部分贸易商对现货升水持谨慎态度，以SMM均价下浮10、20元/吨左右成交，早市整体成交氛围较好，但现货市场贸易商接货需求仍较为强劲，现货市场报价返升至250-280元/吨左右，成交价集中于升水230-250元/吨左右，第二交易时段市场流动性略有收紧。而进口锌今日报价进一步下调，但盘面走高后下游采买趋于谨慎，下游采购备货释放有限，整体成交较好，成交货量较昨日小增。

广东：炼厂正常出货，早间时段，市场对升贴水报价较为迷茫，普遍以均价-20出货为主，长单仍有一定需求，贡献少量成交，进入第二交易时段，长单需求告一段落，而下游逢高观望，少有拿货，出货愈发艰难，升水出现进一步下调趋势，市场报价自对沪锌1903合约升水600元/吨，下调至560元/吨附近，然成交未见明显好转，今日广东市场交投延续清淡，基本持平昨日。

天津：炼厂正常出货，期锌上行，成交更显艰难之下，持货商调低升水积极出货，主动调低升水，普遍报在对沪锌1902合约升水100-250元/吨附近，其中紫金品牌近日到货相对有限，稍有挺价。消费方面，下游畏高，叠加临近放假，整体需求亦进一步下降，采兴不佳，刚需为主。今日整体市场表现清淡，稍差于昨日。

库存：截止1月18日，三地锌社会库存较上周五增加2500吨，较1月14日增加500吨至10.72万吨。整体三地库存变化均不大。临近春节假期，炼厂及贸易商均以积极出货为主，且周内有少部分进口到货补充。但因存在下游节前补库现象，带动整体市场出货。整体来看，库存录得增加。而进入周一，进一步临近春节，预计随着下游逐步放假，库存将进一步小增。

保税区库存：截止1月18日，SMM上海保税区锌锭库存为8万吨，较上周增加5000吨。本周清关量下降，但仍有部分锌锭到港入库。

锌价：伦锌三连阳顺利站上所有均线，虽锌库存持续下降仍是利好，然上方仍有布林道上轨及整数位黏连压力，若无进一步利好刺激伦锌或难突破，日内或于相对高位整理；沪锌录得五连阳突破所有技术压力，累涨之下已有部分资金暂时止盈离场，短期消费步入停滞与远期库存增长或不及预期的博弈将有定论，日内沪锌或于相对高位整理运行。

今日预测：预期日内沪锌1903合约或将运行于21350-21850元/吨附近，伦锌或运行于2550-2600美元/吨附近。料0#现锌涨200，建议下游暂时观望。